[투심] 공포 & 탐욕 지수(Fear & Greed Index)

[투심] 공포 & 탐욕 지수(Fear & Greed Index)

• 공포 & 탐욕 지수는 주식 시장에서 시장참여자, 즉 투자자들의 심리 상태를 알려주는 중요한 지표 중의 하나입니다. 이번 포스팅에서는 CNN Business에서 제공하는 공포 & 탐욕 지수를 통해 현재 투자자들의 심리 상태를 확인해 보고, 지수를 구성하는 요소들을 하나씩 살펴봄으로써 투자자의 관점에서 어떻게 활용 가능한지에 대해 공유해 보도록 하겠습니다. 

 

목차

1. 공포 & 탐욕 지수(Fear & Greed Index)
2. 지수 구성요소

 

 

1. 공포 & 탐욕 지수(Fear & Greed Index)

• 공포 탐욕 지수(Fear-Greed Index)는 주식 시장에서 투자자들의 심리 상태를 나타내는 지표 중 하나로써, 주식 시장의 변동성이 큰 때에 특히 유용하며, 현재 투자자들의 심리가 공포와 탐욕 중 어느 쪽으로 치우쳐져 있는지를 파악할 수 있습니다.
• 이 지표는 일반적으로 0~100점 사이의 값을 가지며, 0점에 가까울수록 투자자들이 공포를 느끼고 있고, 100점에 가까울수록 탐욕스러운 심리 상태를 보이고 있다고 해석됩니다.
• 주식 시장의 흐름을 예측하는 데 도움이 되는 지표 중 하나이지만, 이 지표만으로 주식 시장의 흐름을 완벽하게 예측할 수는 없기 때문에, 보다 깊이 있는 투자 결정을 내리기 위해 다른 지표와 함께 종합적으로 활용하는 것이 중요합니다.

 

2. 지수 구성요소

시장 모멘텀 Market Momentum

• S&P 500 지수가 125일 이동평균선보다 높을 때는 긍정적인 상황, 반대로 낮을 때는 부정적인 상황으로 해석 가능합니다. 

Market Momentum <Source: CNN Business>

 

52주 신고가/신저가 종목 비율 Stock Price Strength 

• 소수의 시가총액이 높은 대형주들의 움직임은 시장 수익률을 왜곡할 수 있기 때문에, 흐름이 좋은 주식과 그렇지 않은 주식의 수를 파악하는 것이 중요합니다. 52주 신고가/신저가 종목 비율을 나타내는 요소로 신고가 주식이 신저가 주식보다 많을 때, 이는 상승추세의 신호이자 탐욕을 나타냅니다.

Stock Price Strength&nbsp;<Source: CNN Business>

 

하락 종목 대비 상승 종목 거래량을 측정한 주가폭 Stock Price Breadth

• 상승하는 주식과 하락하는 주식의 거래량 차이를 분석, 하락 종목 대비 상승 종목 거래량이 증가하는지 감소하는지를 알 수 있습니다. 해당 거래량이 감소하는 추세에 있을 때, 현재 투심이 공포에 가깝다고 해석할 수 있습니다.

Stock Price Breadth <Source: CNN Business>

 

풋/콜 옵션 Put & Call Options

• Put/Call 비율이 증가할 때, 시장을 부정적으로 바라보고 있는 투자자들이 더 많다고 해석할 수 있으며, 그 비율이 1 이상일 때는 공포, 1 이하일 때는 탐욕으로 해석할 수 있습니다.

Put & Call Options <Source: CNN Business>

 

 

시장 변동성 Market Volatility

• CBOE 변동성 지수 또는 VIX의 움직임을 통해 다음 30일 동안 S&P 500 지수 옵션에서 예상되는 변동성에 대한 단서를 얻을 수 있습니다. 보통 시장이 전반적으로 상승하는 날에는 VIX가 하락하며, 주식 시장이 급락할 때 VIX는 급등합니다. 시장 변동성, 즉 VIX가 상승할 때, 공포로 해석할 수 있습니다.

Market Volatility <Source: CNN Business>

 

안전 자산 수요 Safe Haven Demand

• 일반적으로 주식은 채권보다 변동성이 높은 것으로 인식되지만, 장기적 관점에서 주식에 투자하는 것의 보상은 더 큽니다. 그럼에도 불구하고, 투자 시장 상황에 따라 단기적 관점에서 채권이 주식보다 우수한 성과를 내기도 합니다. 안전 자산 수요는 지난 20 거래일간 국채와 주식 수익률의 차이를 보여주며, 투자자들이 불안할 때 채권에 대한 수요가 증가합니다. 안전 자산에 대한 수요가 증가할수록 시장은 현재 공포에 가깝다고 해석할 수 있습니다.

Safe Haven Demand <Source: CNN Business>

 

투자 부적격 채권 수요 Junk Bond Demand

• 투자 부적격 채권, 즉 정크본드는 다른 채권에 비해 채무불이행 위험이 더 높습니다. 채권 수익률은 채권 가격이 상승할 때 반대로 하락합니다. 즉, 정크본드와 투자 적격 등급 채권의 수익률 차이(스프레드)가 작아지면 투자자들이 정크본드에 대한 선호가 높은 것으로 해석 가능하며(탐욕), 반대로 스프레드가 커지면 투자 적격 등급 채권에 대한 수요가 높다고 해석 가능합니다.(공포)

Junk Bond Demand <Source: CNN Business>

 

Fear and Greed Index - Investor Sentiment | CNN